Investing.com — S&P Global Ratings, havayolu şirketinin güçlü operasyonel performansı, sağlam bilançosu ve mükemmel likidite profilini gerekçe göstererek easyJet’in notunu ’BBB+’ya yükseltti.
Derecelendirme kuruluşu, 2025 mali yılı için toplam grup gelirinde yüksek tek haneli büyüme bekliyor. Bu büyüme, Tatil işkolundaki güçlü performans ve sürdürülen yüksek doluluk oranlarından kaynaklanacak. Tüketici harcamaları üzerindeki baskıya rağmen, sektör genelindeki kapasite kısıtlamaları yüksek bilet fiyatlarını desteklemeye devam ediyor.
S&P, devam eden maliyet baskıları nedeniyle düzeltilmiş FAVÖK marjlarının geçen yılki %15,1 seviyesine göre genel olarak sabit kalmasını veya biraz düşmesini öngörüyor. Bununla birlikte, havayolu şirketi iyi bir maliyet kontrolü sağlıyor. Yeni, daha verimli uçakların hızlandırılmış bir tempoda filoya katılması ve Tatil işkolunun büyümeye devam etmesiyle orta vadede kârlılığın artması bekleniyor.
Derecelendirme kuruluşu, artan karbon maliyetlerine rağmen, 2024 mali yılına kıyasla daha düşük petrol fiyatları ve jet yakıtı maliyetleri öngörüyor.
easyJet’in A319 uçaklarını daha büyük, daha verimli A320neo ve A321neo modelleriyle değiştirmeyi içeren filo yenileme stratejisinin önemli maliyet ve verimlilik faydaları sağlaması bekleniyor. A320neo, koltuk kapasitesinde %19 artış ve koltuk başına yakıt tüketiminde tahmini %24 azalma sağlayacak. A321neo ise koltuk kapasitesinde %51 artış ve koltuk başına yakıt tüketiminde tahmini %30 azalma sunacak.
S&P’ye göre, bu iyileştirmeler birim maliyette 3 sterlinden fazla tasarruf sağlayabilir ve FAVÖK marjlarını artırabilir. Sermaye harcamalarının 2026 mali yılında yaklaşık 1,7 milyar sterline, 2027 mali yılında 2,3 milyar sterline ve 2028 mali yılında 3,3 milyar sterline yükselmesi öngörülüyor.
S&P, yıllık 1,5-1,6 milyar sterlin düzeyinde düzeltilmiş güçlü işletme nakit akışı üretiminin devam edeceğini tahmin ediyor. Ancak bu, birkaç yıl boyunca brüt sermaye harcamalarından daha düşük olacak ve easyJet’in bilançosuna borç ekleyecek.
İstikrarlı görünüm, S&P’nin easyJet’in önümüzdeki 24 ay boyunca hava yolcu taşımacılığına olan güçlü talepten faydalanmaya devam edeceği ve daha yüksek sermaye harcamaları ve zorlu makroekonomik koşullara rağmen güçlü getirileri koruyacağı beklentilerini yansıtıyor.
S&P, easyJet’in faaliyetlerden elde edilen fonların borca oranının %50’nin önemli ölçüde altına düşmesi durumunda notunu düşürebileceğini belirtiyor. Havayolu şirketinin, faaliyetlerden elde edilen fonların borca oranını %60’ın oldukça üzerinde tutarken operasyonlarının ölçeğini ve kapsamını önemli ölçüde artırması durumunda not artışı olası görünmüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
